El pasado viernes 26 de agosto se llevó a cabo el simposio anual organizado por la Reserva Federal, evento que reúne a numerosos banqueros centrales y académicos de todo el mundo.

Aquí, el presidente Powell pronunció su tan esperado discurso, ya que habría dado importantes pistas sobre las próximas maniobras de política económica y, por tanto, el alcance de las futuras subidas de tipos de interés de cara a la reunión del FOMC de septiembre.

las palabras de Powell
Algunos operadores esperaban que se indicara un umbral de tiempo cerca del cual se ordenaría una reducción del nivel de las tasas de interés.
El discurso de Powell, por otro lado, fue más agresivo de lo esperado: "Los estadounidenses se dirigen a un período de lento crecimiento económico y quizás un aumento del desempleo a medida que la Fed aumenta las tasas de interés para combatir la alta inflación", advirtió el presidente de la Fed el viernes en la conferencia en Wyoming.
Isabel Schnabel, miembro de la junta del BCE, continuó: "Los bancos centrales de todo el mundo corren el riesgo de perder la confianza del público y ahora deben actuar enérgicamente para combatir la inflación, incluso si arrastra a sus economías a una recesión".
El viernes, por tanto, se afirmó que la economía estadounidense estará sujeta a una política monetaria rigurosa y que esto continuará -probablemente- también en 2023, hasta que la inflación baje al umbral declarado y fijado en el simposio.
Expectativas de subida de tipos: ¿50 o 75 puntos básicos?
Sin embargo, no se proporcionó información particular sobre la cantidad de aumentos de tasas de interés que se implementarán en el FOMC los próximos 21 y 22 de septiembre. Sin embargo, se presentó la meta: reducir la inflación en un 2%. Por lo tanto, las tasas se moverán a la altura necesaria para reducir la inflación hacia este nivel.
La herramienta Fedwatch, que evalúa los tipos de subidas de tipos en función de las opiniones del mercado, está bastante equilibrada entre las expectativas de una subida de 50 o 75 puntos básicos.
Según Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, sería razonable esperar una subida de tipos de 50 puntos básicos en septiembre para llevar el tipo oficial del 3,5% al ​​3,75% a finales de año.
Los operadores de futuros de fondos federales estiman una probabilidad del 56 % de una subida de tipos de la Fed en 75 puntos básicos adicionales y una probabilidad del 44 % de 50 puntos básicos en la reunión de septiembre, frente al 45 % anterior a los comentarios de Powell.
Según Manimbo, analista sénior de Convera, los elementos clave para comprender el alcance de las próximas subidas de tipos de la Fed serán los datos de empleo e inflación de agosto, justo antes del FOMC del 21 y 22 de septiembre.

Los efectos del discurso de Powell
Todas las actividades se sumergieron en la interpretación del discurso de Powell. Las acciones y las criptomonedas han caído más (en más de un 3%) y los metales preciosos también han caído, simultáneamente con la suba del índice del dólar.
Aunque por su propia naturaleza el oro se considera un activo refugio por excelencia y una defensa contra la inflación, puede ser vulnerable a tasas de interés más altas, ya que el metal amarillo no paga: esto llevaría a un aumento en el costo de oportunidad resultante. su detención.
El oro al contado cayó un 0,3% a 1.732,17 dólares la onza el lunes 26 de agosto, después de caer un 1,2% el viernes 26 tras el discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole.
Mientras tanto, el índice del dólar llegó a 108,83, un 0,33% más el lunes, después de caer a 107,54 el viernes temprano, manteniéndose por debajo de su máximo de los últimos 20. 109,29 años alcanzado el 14 de julio del año pasado. Esto hace que las barras sean caras para aquellos que tienen otras monedas.
Sin embargo, no se puede descartar una recuperación más rápida del metal amarillo frente a la renta variable, que está llamada a afrontar continuas caídas de beneficios en un clima de recesión: aquellas empresas que dependen de los flujos de caja y los préstamos pueden encontrar dificultades ante las expectativas de un aumento en el costo algo de dinero. Además, no se puede excluir el desarrollo de problemas relacionados con el flujo de caja para aquellas empresas dependientes de las ventas minoristas: en recesión, los ingresos discrecionales (ingresos netos de los gastos considerados esenciales y, por lo tanto, alimentos - vestido - vivienda) disminuyen y, en consecuencia, disminuyen las compras.
Faltan 21 días para la reunión del FOMC. Mientras tanto, el sentimiento en los mercados se ha visto fuertemente influenciado por las declaraciones de Powell el viernes 26 de agosto.


Fuentes:
LAWRIE WILLIAMS: A week dominated by Powell’s Jackson Hole speech – UPDATED
Gold Price Forecast: XAU/USD to suffer downside price pressures – TDS
Esraa Ibrahim, https://en.amwalalghad.com/