Actualización sobre el mercado

La semana pasada se abrió con el resultado de las elecciones federales alemanas: según lo previsto, Angela Merkel salió ganadora y está a punto de asumir su cuarto mandato. Sin embargo, en la reciente convocatoria electoral, el partido de la Canciller tendrá que llegar a compromisos con las contrapartes puesto que ha obtenido sólo un tercio de los votos. Las repercusiones en los mercados afectó sólo el cambio euro-dólar que perdió terreno desde los máximos recientes. Las listas europeas, después de un comienzo de semana débil, por el contrario valoraron positivamente la victoria de Merkel y continuaron a tocar nuevos máximos.

Al otro lado del océano por fin se presentó la tan esperada reforma fiscal del gobierno Trump. El texto, aunque provisional, deja varias dudas sobre su aprobación en el Congreso; algunas páginas, además, ya habían filtrado a la prensa poco antes de la presentación formal, provocando fuertes ventas en los listados bursátiles. Pero, una vez más, la corrección a la baja fue vista por los operadores como la enésima oportunidad de comprar, llevando los índices no sólo a recuperar la caída sino también a superar algunas importantes resistencias psicológicas: el índice S&P500 está por encima de 2.530 puntos, o sea a sólo 70 puntos del objetivo previsto por los analistas de Goldman Sachs para el final de 2018.

Excelente performance también para los índices europeos: DAX 30 superó los 12.900 puntos, mientras que el italiano FTSEMIB y el español IBEX-35 - el miércoles –sufrieron por una política menos tolerante por parte de BCE sobre NPL, poséidos por los bancos, y por las tensiones en Cataluña.

ORO (XAUUSD)

Cuarta semana consecutiva de rebajas por el metal amarillo. La reforma fiscal del Presidente Trump, junto con las intervenciones del número uno de FED Janet Yellen, ejercieron presión sobre las cotizaciones. A principios de esta semana el metal ha registrado un mínimo por debajo de los 1270 dólares por onza (1268, 25) para luego rebotar tímidamente el miércoles. Si el dólar continuase a fortalecerse las cotizaciones podrían llegar hacia 1250 dólares por onza a corto plazo y a 1200-1210 a medio plazo. Se reducen las oportunidades de superar la resistencia histórica a 1375 dólar por diminuir la percepción de riesgos políticos y geopolíticos. La perspectiva es neutral.

XAUUSD Gráfico semanal (principales soportes y resistencias)

PLATA (XAGUSD)

La plata, como el oro, sigue sufriendo por la subida del dólar. Actualmente, el metal se mantiene al fuerte nivel de soporte puesto a 16,65 dólar por onza. Si el precio continuase su descenso, los primeros soportes están en área 16,50 – 16,35 y luego 16,10 $/oz. Sin embargo, tanto por el oro como por la plata, no se puede descartar que las repercusiones políticas del referéndum sobre la independencia de Cataloña y la renovación del gobierno Merkel aún no hayan acabado de afectar al mercado. Dichos elementos de incertidumbre podrían ser los futuros driver por un fuerte rebote de las cotizaciones.

Gráfico Semanal XAGUSD (principales soportes y resistencias)

EURODÓLAR (EURUSD)

El cambio rompió el canal alcista y probó el área próxima a 1,16. La divisa de la eurozona perdió fuerza poco después de la elección de Angela Merkel y se debilitó aún más después de las palabras de Janet Yellen sobre la forward guidance de FED. Si la incertidumbre política en Europa se intensificase la moneda única podría continuar la fase bajista probando el área 1,14-1,15.

Gráfico semanal EURUSD (principales soportes y resistencias)

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