Informe semanal de 21- 25 Agosto

Esta semana no hay novedad en los mercados: la controversia sobre los hechos de Charlotttesville ha sido amortiguada, así como las tensiones entre los Estados Unidos y Corea del Norte. Los ojos de los operadores se centran en el simposio anual de la Reserva Federal para Jacksone Hole. Dos días (a partir de hoy viernes 25 agosto) en los que los bancos centrales más importantes discutirán sobre el estado actual de salud de la economía global. Obviamente las intervenciones consideradas más importantes por los analistas serán las de los números uno de Fed y BCE, Janet Yellen y Mario Draghi.

¿Qué esperar de la reunión?

A diferencia de las reuniones de los años anteriores, esta vez es muy probable que no habrán anuncios que alterarán los mercados. BCE ya ha dicho (indirectamente) que Draghi no hará ninguna referencia al tapering mientras que por el lado de Estados Unidos hay muchos que están de acuerdo que el discurso de Yellen será más o menos similares a los realizados recientemente acerca de la importancia de la estabilidad financiera. Básicamente, no hay nada nuevo bajo el sol. Elocuente, en este sentido, el consejo de Seth Carpenter (economista de UBS) que, parafraseado, dice lo siguente: "no se dirá nada por la que merece la pena saltar el almuerzo." De la misma opinión son Deutsche Bank e ING.

Los mercados

La ausencia de noticias importantes tanto desde el punto de vista económico como político ha atenuado la volatilidad en los mercados que han vuelto a dormitar a la espera de algún driver significativo. Los índices bursátiles, los metales y las monedas se han inclinado a los niveles de la semana pasada movimiento en intervalos relativamente limitados. S&P500 se mueve siempre en máximos históricos, mientras que el oro y la plata se quedan cerca de las resistencias importantes (respectivamente 1300 $/oz y 17.20-50 $/oz). Incluso el cambio euro-dólar se queda bloqueado en el área 1,17-1/18.

ORO (XAUUSD)

El metal amarillo fracasa por tercera vez en pocos meses la ruptura hacia arriba del área 1295-1300 $ aunque sigue siendo superior a la media que se mueve a 55, 100 y 200 días. Como se indica en el último informe la perspectiva a largo plazo es constructiva: auque para ser confirmada necesite un cierre semanal por encima de $ 1295 / oz. Sólo entonces el precio podría ir hacia los picos alcanzados en julio del año pasado a una altitud de 1375 dólares. De lo contrario, el precio encuentra los primeros soportes en 1285-1280 $/oz y después en área 1270,1240-1250. $/Oz.

Gráfico diario XAUUSD (principales soportes y resistencias)

La perspectiva a largo plazo sigue siendo positiva (como ya se indicó en el informe semanal anterior, el precio ha logrado romper una línea de tendencia histórica, véase el gráfico siguiente). Esta señal podría representar una inversión de las tendencias a largo plazo. Retornar al canal bajista puede, por el contrario, provocar un descenso violento.

Gráfico mensual XAUUSD (soportes principales y resistencias)

PLATA (XAGUSD)

Prácticamente inmóvil el precio de la plata: el metal ha fluctuado durante toda la semana en un intervalo de unos pocos céntimos, pero siempre en torno a la media móvil de 200 días (actualmente en el área 17.020). Un impulso hacia arriba podría empujar el metal hacia 17.80 $/oz (máximos relativos del período). Este nivel clave, si se rompe, podría proporcionar una señal alcista adicional en la zona de 18.70 $/oz (máximos de abril). De lo contrario, y en ausencia de driver alcista suficientemente fuertes, el precio podría estar en el canal bajista (ver gráfico) centrandose hacia nuevos mínimos.

Gráfico XAGUSD (principales soportes y resistencias)

PLATINO (XPTUSD)

El pronóstico a largo plazo es neutral-positivo. El metal ha confirmado en varias ocasiones tener un soporte sólido en la zona de 890 $/oz (mínimo de diciembre de 2016), y parece decidido a continuar la carrera hacia arriba. Hay señales de fuerza gracias a numerosos cierres por encima de la resistencia a 972$/oz. El siguiente objetivo al alza está representado por 990 dólares: roto este nivel el metal podría ir primero en la zona 1040 $/oz y, posteriormente, en la zona de 1050 $ /oz.

Gráfico XPTUSD (principales soportes y resistencias)

PALADIO (XPDUSD)

Entre los metales paladio sigue siendo el más prometedor. El precio tanto rompió la resistencia puesta a 911 dólares por onza (máximo de 2014) como es el último a 914 $/oz llegando hasta el punto de tocar los 940 $/oz. No se puede excluir una señal alcista adicional, también apoyado por buenos fundamentos (creciente demanda de metal físico frente a una e escasez de la oferta).

Gráfico XPDUSD (principales soportes y resistencias)

EURODOLLARO (EURUSD)

El cambio está atrapado desde varios días en el intervalo 1,17 - 1,1750-18. Para la moneda del euro-zona la perspectiva se mantiene neutral-positiva (no se puede excluir un enfoque hacia 1.20 en caso que filtre - contrariamente a lo esperado - algunas noticias sobre el tapering por parte de BCE). El dólar sigue siendo sobrecargado (además de los datos no brillantes sobre la economía de los EE.UU.) por la desconfianza sobre las incumplidas reformas prometidas por la administración Trump.

Gráfico EURUSD (soportes principales y resistencias)

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