Informe semanal 13 -17 Noviembre

Semana relativamente tranquila en los mercados financieros cómplice la inyección masiva de liquidez por parte de China: según distintas fuentes, el Banco central de China inyectará alrededor de 50 mil millones de dólar en el sistema financiero (la entrada más importante desde el 18 enero pasado). Esta decisión fue tomada, escribe MilanoFinanza, después de una fuerte subida del 4% del "benchmark sobre los rendimientos a 10 años por primera vez en los últimos tres años."

Por lo tanto, aunque los mercados financieros están empezando a mostrar algunas señales preocupantes, las intervenciones de los Bancos centrales - no sólo en Oriente - continúan proporcionando cierta tranquilidad a los operadores: las listas americanas viajan siempre en los máximos históricos y los llamados sell-off se recuperan rápidamente. La situación geopolítica en Oriente Medio y en Corea del Norte parece ser un recuerdo lejano a pesar de que las tensiones no parezcan disminuir. Emblemática, en este sentido, la price-action del metal amarillo. Durante el último día de contratación de la semana pasada se vendieron futures por un valor nominal de 4 mil millones en poco menos de 10 minutos: una operación bastante controvertida realizada detrás de una delicada situación geopolítica como la que se perfila en los últimos días.

El viernes por la mañana la intervención de Mario Draghi tranquilizó aún más a los mercados. El número uno de BCE declaró que el crecimiento a nivel europeo es sólido y constante. Sin embargo, la recuperación "aún no es capaz de sostenerse por sí misma". Entonces, los estímulos monetarios parecen ser aún necesarios. Además, el gobernador del Instituto defendió con vigor y pasión la reciente política de tasas de interés, diciendo que "si las tasas más bajas tuvieran un impacto negativo en los márgenes, en el futuro, estas consecuencias serían ampliamente compensadas por los efectos positivos de los estímulos monetarios en los principales componentes de la rentabilidad, así como la calidad de los préstamos y de los fondos para pérdidas sobre estos". Por fin, Draghi subrayó que el PIB de la euro zona ha crecido sin parar a lo largo de 18 trimestres, señal que el comportamiento de BCE está empezando a surtir los efectos deseados.

Los movimientos en los mercados, a pesar de un aumento en la volatilidad, han sido bastante pequeños. Los preciosos continuaron oscilando en un range estrecho, esforzandose en traer beneficios del momentum alcista empezado la semana pasada.

ORO (XAUUSD)

A pesar de que la semana pasada el oro rompió una línea de tendencia bajista que lo proyectó en área 1250 $/oz, el impulso hacia arriba fue amortiguado. Como se mencionó anteriormente, a hacer caer el precio fue la venta, el viernes, de casi 4 mil millones de contractos. Actualmente el metal se mueve en un range estrecho (1270 - 1290). Los niveles señalados la semana pasada siguen siendo válidos. En el visor, si se superase la resistencia colocada en torno a 1290 $/oz, encontramos los 1300 dólar y después los 1350. El soporte más importante se mantiene en área 1260-1261 dólar por onza (media móvil a 200 días) y antes incluso en área 1267-1270 $/oz. Las señales de los mercados son contrastadas: aunque hay algunos factores que apoyan el precio (incertidumbre geopolítica, incertidumbre sobre la reforma fiscal de EE.UU.) existen otras que deprimen las cotizaciones (ver aumento en las tasas de intereses programados en diciembre por FED).

Gráfico diario XAUUSD (principales soportes y resistencias)

En el semanal, el cuadro sigue siendo constructivo. La tendencia bajista a medio plazo parece haber llegado a su fin. La perspectiva a largo plazo, si la incertidumbre del mercado continúase, es positiva. Más incierta la perspectiva a corto-medio plazo.

Gráfico semanal de XAUUSD (principales soportes y resistencias)

PLATA (XAGUSD)

Semana relativamente tranquila también para la plata. El mínimo en área 16,60 16,80 $/oz - interpretado por los operadores como un "mínimo doble" - continúa respaldando las cotizaciones. El metal, como ya indicado en el informe semanal anterior, aún no consigue separarse del range 16,60 – 17,20 en el que, en los últimos dos meses, las cotizaciones se han movido. Empeoran los fundamentales: la producción está casi a niveles récord (este año se esperan niveles inferiores sólo al récord productivo de 2015). Demanda en disminución, tanto para la inversión como a nivel industrial. La resistencia más importante continúa siendo representada de los 17,20 $/oz y coincide aproximadamente con la media móvil de 200 días. En cambio, el soporte más cercano es 16,80 $/oz y luego el mínimo a 16,60 $/oz. La perspectiva es neutral-negativa.

Gráfico diario XAGUSD (principales soportes y resistencias)

PLATINO (XPTUSD)

Como los otros preciosos, el platino se mantuvo en los niveles de la semana pasada y lucha para encontrar el impulso. La resistencia en área 935 $/oz rota en los días anteriores, continúa siendo un factor de atracción para las cotizaciones. En caso de ruptura hacia arriba, el precio podría apuntar a una nueva prueba del máximo a 950 $/oz. Por el contrario, si la tendencia perdese fuerza, el primer soporte fuerte se encuentra en el área 915-916 $/oz y el siguiente en área 910 $/oz.

Gráfico diario de XPTUSD (principales soportes y resistencias)

PALADIO (XPDUSD)

El metal se está consolidando alrededor de mil dólar por onza. El precio fue rechazado por los máximos recientes en el área 1025-1030, siguiendo los márgenes de ganancia de los operadores. La resistencia a 1000 dólar llega a ser ahora soporte. La siguiente está en el área 997-998 $/oz y luego en el área 980 $/oz. La perspectiva sigue siendo positiva a corto y medio plazo.

Gráfico diario de paladio (principales soportes y resistencias)

EURO-DÓLAR (EURUSD)

Segunda semana positiva para la moneda de la euro zona. El cambio, que ahora está a 1,18, está recuperando las grandes pérdidas generadas en las semanas anteriores. El impulso alcista fue provocado por la incertidumbre sobre la reforma tributaria de los Estados Unidos y al cierre de las posiciones bajistas desde el punto de vista del profit-taking. Por el momento el cambio ha invertido la tendencia bajista en la que estaba desde finales de septiembre - principios de octubre. Hacia arriba, las principales resistencias son a 1,18, 1,19 y el máximo a 1,20.

Gráfico diario EURUSD (principales soportes y resistencias)

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