Informe semanal desde 27 de noviembre hasta 1 de diciembre

Tampoco esta semana el rally en los mercados bursátiles de EE.UU. se atenuó. La propención al riesgo está en sus máximos históricos y las tensiones geopolíticas (véase otra prueba de misiles realizada por Corea del Norte) no parecen ser motivos de serias preocupaciones. Mientras tanto, Fed dijo que estaba a favor de un nuevo aumento en las tasas de interés (programado para la próxima reunión en diciembre). En el plano político, la aprobación de la reforma tributaria de Trump (prevista para el jueves pasado) resbala una vez más debido a las crecientes preocupaciones sobre el déficit estadounidense. El equipo del Presidente sostiene que la pérdida de ingresos por la menor carga fiscal sobre las empresas estadounidenses se vería compensada por un mayor crecimiento económico.

De opinión contraria los adversarios políticos que querían más garantías al respeto. Como se mencionó anteriormente, las bolsas de valores no se dejan sorprender por los estancamientos del proceso burocrático y persisten con las compras en el mercado bursátil. Los objetivos establecidos para el año actual se han superado en gran medida (S&P500 tenía un objetivo de 2400-2450 puntos según Goldman Sachs, actualmente el índice está por encima de 2600) y se está preparando para aumentar el objetivo para 2018 (ahora ubicado en 2800-2850 puntos). Cómplice también el período (se acerca la Navidad), la confianza en el sector económico es, por lo tanto, a los máximos niveles. En este sentido, podemos ver que algunos indicadores técnicos sugieren tal vez demasiada euforia: por ejemplo, el Relative Strenght Index (o RSI, índice de fuerza relativa) utilizado para monitorear cuándo los mercados son en "sobrecomprados" o en "sobreventas" marca un valor próximo a 86 de cada 100 en el Dow Jones. Esto pasó sólo 4 veces antes: en 1929, en 1955, en 1986/7 y en 1997.

Sin lugar a dudas, existe una fuerte propensión al riesgo que penaliza la compra de preciosos. En este sentido, el rally de bitcoins es emblemático. La moneda digital rompió el muro de 10.000 dólar, tocando por un breve período los 11.000 dólar, atrayendo hacia sí cada vez más inversionistas (profesionales y no). El oro, por otro lado, cierra la semana en rojo, al igual que la plata. Relativamente estables los precios del platino y del paladio así como el cambio euro-dólar que, después de un breve descenso al inicio de la semana hacia 1.1800, continuó recuperándose frente al dólar, actualmente cerca de 1.1900. La semana pasada se celebró la reunión de los países productores y exportadores de petróleo (OPEP): el resultado de la reunión fue, sin embargo, ampliamente valorado por los operadores que no esperaban ninguna sorpresa (prórroga de los recortes de la producción durante el año 2018).

ORO (XAUUSD)

Semana negativa para el oro. La barrera representada por 1300 dólar por onza sigue siendo una resistencia psicológica difícil de romper. El metal amarillo, cada vez que se acerca a ese nivel, se vende en grandes cantidades por los operadores. Los mercados de renta variable se encuentran a niveles récord (S&P500 ha cerrado los últimos 13 meses consecutivos con signo positivo y está viajando constantemente por encima de los 2500 puntos). La propensión al riesgo sigue siendo alta y, por el momento, no hay signos que indiquen un cambio de rumbo. Además, FED ha abierto la puerta para un nuevo aumento en las tasas para el final del año: razón suficiente para activar las ventas de preciosos. El precio se encuentra entre el promedio móvil de 100 días y el promedio móvil de 200 días con un primer soporte en el área 1275. Luego, el segundo punto de llegada podría ser el promedio de 200 a 1267 $/oz.

Gráfico diario de XAUUSD (principales soportes y resistencias)

El marco general semanal, aunque deteriorado en comparación con la semana pasada, sigue siendo moderadamente positivo. Hasta ahora, el trendline ascendente ha sostenido el precio (véase el cuadro abajo). Por lo tanto, la perspectiva a largo plazo sigue siendo positiva.

Gráfico semanal XAUUSD (principales soportes y resistencias)

PLATA (XAGUSD)

Durante la semana la plata fue golpeada por fuertes ventas, amplificando los movimientos bajistas del oro. Recordemos una vez más que desde un punto de vista de los fundamentales la situación no es óptima: la producción está cerca de niveles récord y la demanda disminuye. El precio escapó del canal ascendente y actualmente está muy por debajo de los promedios móviles de 100 y 200 días. Se perdió también el soporte a 16,60 $/oz (mínimo reciente). La resistencia más importante ahora es de 17,10 $/oz y concide más o menos con la media móvil de 200 días (línea amarilla). Si las cotizaciones continuasen a bajar queda el soporte a 16,30 – 16,10 dólar por onza. La perspectiva es neutral-negativa.

Gráfico diario de XAGUSD (principales soportes y resistencias)

PLATINO (XPTUSD)

El metal, después de haber intentado por la segunda semana consecutiva un salto por encima de 950 $/oz, fue nuevamente empujado hacia abajo. Actualmente, en el área 950 $, encontramos tanto el promedio móvil de 100 días como el promedio móvil de 200 días (que representa una fuerte resistencia), mientras que en área 955 encontramos el promedio semanal de 55 (una resistencia fuerte). Sin embargo, la tendencia general sigue siendo moderadamente alcista (considerando los crecientes mínimos). Hacia abajo el primer soporte fuerte se coloca en el área 920 $/oz y luego en área 915-916 $/oz. Finalmente, encontramos los mínimos relativos en el área 904 - 910 $/oz.

Gráfico diario de XPTUSD (principales soportes y resistencias)

PALLADIO (XPDUSD)

El metal está en una fase lateral y continúa estando por encima de $ 1,000 por onza. Sin embargo, incluso esta semana, el precio no ha podido superar los recientes máximos en el área 1025-1030. La resistencia anterior a $ 1,000 (pero más generalmente el área alrededor de 980) continúa apoyando los precios. El siguiente es en el área 997-998 $ / oz y luego en el área 980 - 960 $ / oz. La perspectiva sigue siendo positiva en el corto y mediano plazo dado que el precio está firmemente por encima de los promedios móviles (100 y 200 días). Sin embargo, se debe enfatizar que la fuerza alcista parece haber experimentado un ligero retroceso en comparación con las últimas semanas.

Gráfico diario de paladio (soportes principales y resistencias)

EURO-DÓLAR (EURUSD)

Por el momento el impulso alcista de las últimas tres semanas parece haberse detenido. La resistencia en área 1,1950 continúa rechazando el golpe ascendente del euro. Sin embargo, a pesar de las palabras de Janet Yellen sobre un alza en las tasas de interés de los Estados Unidos prevista para el mes en curso, la moneda de la zona euro sigue siendo sólida. Una corrección en los mercados bursátiles de EE.UU. podría también desencadenar más compras (con un debilitamiento del dólar y una carrera hacia los metales preciosos y el yen japonés).

Gráfico diario EURUSD (principales soportes y resistencias)

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